周評:供需面持續利好,但宏觀利空需要消化

新聞來源:    更新時間:2018-09-11 09:30:17    点击次数:792

短期:消化宏觀利空,技術性修復

*         1.央行正回購,資金成本小幅上調。

*         2.期現貼水沒有繼續擴大,但依然維持高位。

*         3.期貨遠期貼水接近歷史最高水平。

*         4.美國本週針對中國的關稅政策。廣東製造業PMI數據開始萎縮。

*         5.本週將公佈新一期的宏觀數據,鋼材出口數據可能繼續走低。

中期:基本面依然樂觀,寬幅盤整

*         1.本週將公佈8月份的宏觀數據,預計金融數據偏樂觀,實體數據偏悲觀。

*         2.8月份的鋼材產量可能繼續下滑,目前華東地區的檢修企業較多,產量檢修下降的概率較大。

*         3.環保政策依然嚴格,範圍較去年擴大。

*         4.旺季疊加減產,鋼材總庫存後期快速下降的概率較大。

*         不利因素主要集中於遠期和宏觀:

*         1.地方債問題解決後,資金面重歸緊張的概率變大。

*         2.北方地區的工地停產後,社會庫存可能觸底。

*         3.國際資金持續緊張的趨勢未變。發達國家主動回收,發展中國家被動加息。美國9月底加息概率的效果會更加明顯。

*         4.美國關稅政策明確後,鋼材間接出口壓力很大。

 

 
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