政治經濟學 漲跌看政策 ----2021年3月行情回顧4月行情展望

新聞來源:    更新時間:2021-03-30 07:10:01    点击次数:346

政治經濟學  漲跌看政策

                         ----2021年3月行情回顧4月行情展望

3月美國正式通過了1.9萬億刺激計劃。全球央行貨幣政策基本以寬鬆爲主,利率都處於極低水平,然而俄羅斯央行在3月19號加息25個基點。美國PMI以及非農數據都顯示經濟在向好發展。全球股市以震盪爲主,大宗商品也漲勢暫緩,有所回調。

國內經濟數據,2月份PMI爲50.6同比增長41.74%,主要是去年同期基數較低。PPI指數101.7,繼續上升。2月信貸社融數據再超市場預期,顯示出經濟復甦下實體經濟融資需求的強勁。而M2增速也再次回到10%以上。1-2月份,全國固定資產投資(不含農戶)45236億元,同比增長35.0%;比2019年1—2月份增長3.5%。

本月價格普遍上漲。截止到19號,杭州中天報4720,漲130;上海新三洲報4530,漲130;合肥長江報4780,漲160;南昌方大報4600,漲80。熱卷漲幅較大,本月漲250,報5000。

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本月庫存從快速累庫到開始降庫,期間最高庫存達到1831萬噸,是除了去年受疫情影響造成庫存大幅累積外,庫存量最高的一年。同時今年由於價格比去年同期高了很多,導致今年庫存沉澱的資金量更加巨大。

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產量一直高於去年同期,表觀需求也快速上升,顯示供需兩旺。

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期貨振幅更大,顯示期貨升貼水也上下震盪。

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現貨價格總體高位震盪偏強,熱卷明顯強於螺紋,漲幅更大,上漲趨勢更加名明確。

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        2月信貸社融數據再超市場預期,社融增量創2002年來同期最高。M2增速再次回到10以上,資金面相對寬鬆

        單從螺紋鋼自身的基本面來看,並沒有太多支持價格上漲的邏輯。年前的成本支撐在原材料快速下跌,尤其是焦炭的大幅下跌後,已經不再成立,鋼廠利潤已經達到500/噸。庫存顯然是壓力巨大,尤其是當前的價格水平下,高庫存的壓力更勝以往,而3月份的需求雖然有所復甦,但卻差強人意,離預期尚有差距。從大的宏觀面來看,股市和其他大宗商品都有所回調,全面大通脹似乎也不成立。然而“政治經濟學 漲跌看政策”,所有的分析在唐山的環保政策面前都略顯無力,任何數據都沒有唐山的一紙限產文件來的立竿見影,鋼材價格也是隨着唐山環保政策的鬆緊而上下。尤其是19號唐山出臺的全面限產30%-50%的減排措施,對鋼價影響巨大,在如此嚴厲的政策下,鋼價易漲難跌,再疊加4月份需求旺盛,庫存會快速下降,預計下月價格依然以上漲爲主。


 
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