鋼價強勢盤整上行

新聞來源:    更新時間:2010-03-22 08:58:48    点击次数:1897

    近一個月,全國螺紋鋼價格快速上漲,截止上週五,全國均價上漲了306元,漲幅7.7個百分點。上海地區漲幅偏小240元。從地區分佈上看,華北和東北地區漲幅居前,華南和華東地區居後。熱卷品種本月漲幅最高爲10%。

 

 HRB400 20MM

上海

杭州

濟南

合肥

廣州

武漢

天津

瀋陽

重慶

均價

2月20日

3780

3900

3880

4260

4120

3990

3850

3730

4080

3965

3月19日

4020

4150

4230

4450

4340

4250

4300

4100

4450

4271

漲幅

240

250

350

190

220

260

450

370

370

306

 

 終端需求超預期    庫存小幅下降

全國螺紋鋼庫存連續兩週小幅回落,表明市場需求開始好轉。二月份,鋼廠產量繼續維持高位,但伴隨全國氣溫回升,螺紋鋼需求穩步回升。釋放的速度超過市場預期是導致庫存下降的直接原因。熱軋板卷的銷量繼續維持高水平,上海地區日均開平量在8000噸左右,處於倉庫開平能力的偏上水平。商家看漲心態濃重。

釋放礦石漲價預期    價格上揚動力強勁

較上月中旬,噸鋼生產成本上升了200元,主要動力是鐵礦石快速漲價。現印度礦1040元/噸,上漲了90元。唐山礦1140元/噸,上漲了190元。焦炭價格受到庫存壓力,現報價1800元/噸,下跌了100元。海運費和匯率保持平穩。現螺紋鋼和熱軋毛利較上週分別上漲了200元和300元。上週鋼材現貨價格的上漲幅度和現貨原料成本漲幅基本一直,反映出鋼廠漲價依然處於釋放成本上漲預期過程中。如果鐵礦石漲幅80%,現在的出廠價格將處於微虧水平。面對原料漲價預期和旺盛的終端需求,鋼廠漲價動力強勁。

出去鐵礦石漲價預期,資金借貸成本的上漲也很明顯。雖然放貸量逐步下降,但商家的資金依然充裕,現在情況是:資金使用成本,資金供給穩定。資金成本推動物價,供給穩定維護商家看漲心態。

成本推動    鋼廠紛紛提高出廠價格

   受鐵礦石上漲預期推動,加之國內需求旺盛。國內外鋼廠均大幅提高出廠價格,鋼價底部被擡升。國外各大鋼廠也均大幅上調二季度價格,現在三級螺紋鋼出廠價格4300左右,和市場形成倒掛。國際市場,板捲上調50美元左右,建築材上調25美元左右,板捲上調幅度明顯大於建材。全球普漲態勢明顯,這一趨勢還將持續。

固定投資保持旺盛    地方投資未減速

   1-2月份,城鎮固定資產投資13014億元,同比增長26.6%,比去年同期加快0.1個百分點。其中,房地產開發投資3144億元,增長31.1%。從項目隸屬關係看,1-2月份,中央項目投資1219億元,同比增長14.0%;地方項目投資11795億元,增長28.1%。

小結:鋼價繼續上漲

   三月份國內價格全面上漲,國內需求旺盛和生產成本支撐是價格上漲的主要動力。

   兩會結束,許多政策已經明朗。高鐵建設爲代表的基建投資依然強勁,施工量逐步恢復。汽車、家電、建材等下鄉政策更加優惠更加具體。房地產市場穩定,壓縮了地方政府貸款的信用風險。這些都刺激了國內鋼材的消費。央行雖然大幅收縮貨幣量,但市場資金量依然充裕。資金的成本也將提升整體物價水平,此外人民幣增值預期還將吸引大量國際遊資,這些都值得關注。二季度爲控制物價,央行有可能升息,即使如此,加息也是一個週期性政策,其實施過程也是通脹過程。

    隨着後期雨雪天氣結束,東北地區鋼價將快速回升。在全國鋼材產量創歷史高位、終端需求剛剛啓動的情況,華東,華北等地區重點城市庫存量持續下降,表明需求的回升與遠遠超過市場預期。國際鋼價上揚促使中國板卷出口量價齊升,部分鋼廠開始壓縮國內訂單以滿足國際市場。中國焦炭出口漲價而內銷跌價,也從側面反映出國外鋼材需求強勁。非中國地區鋼材產量增速還將繼續快於國內。中國出口增速還將加快。近期螺紋鋼和熱軋庫存小幅下降,表明國內供需結構趨向平衡。

   在日本鋼廠接受焦炭長協價格上漲55%後,市場普遍預期鐵礦石長協礦價格將大幅上漲,鋼材成本大幅提高。受此影響,國內外鋼廠均大幅快速提價,貿易商進貨成本也水漲船高。雖然國內鋼材庫存壓力依然較大,但成本支撐和終端消費啓動,擴大了市場的投機需求,使得市場庫存能力增強。非中國地區,庫存和產能利用率都處於較低水平。若國內和國際需求同時爆發,國際市場可能出現暫時性短缺。

   綜合以上因素,我們預計鋼材價格在成本和需求雙重支撐下還將繼續上漲。重點關注國際鋼材價格和國內庫存變化。

 

 

 
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